10月23日，國(guó)內(nèi)“菜油第一股”道道全糧油股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“道道全”）發(fā)布三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，道道全在三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.61億元，同比增長(zhǎng)13.67%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損4612萬(wàn)元，同比下降107.11%；前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為27.9億元，同比增長(zhǎng)11.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.27億元，同比下降40.27%。

對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，道道全在報(bào)告中表示，主要系本報(bào)告期內(nèi)的原材料價(jià)格上漲影響營(yíng)業(yè)成本上升。

成立于1997年的道道全，主要從事食用植物油的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前以包裝菜籽油類產(chǎn)品為主。從2017年上市以來(lái)，其營(yíng)業(yè)收入雖然處于不斷上漲的態(tài)勢(shì)，但是扣非凈利潤(rùn)卻一直下滑。2016-2018年及2019年上半年，道道全扣非凈利潤(rùn)較上年同期相比分別為29.7%、-32.29%、-34.64%、-76.2%。

在2019年半年報(bào)中，道道全表示凈利潤(rùn)下滑的原因，一方面是受非洲豬瘟的影響，報(bào)告期內(nèi)豆粕的銷售價(jià)格同比下降，使得豆粕的營(yíng)業(yè)收入下降；另一方面是報(bào)告期內(nèi)原材料成本上升，導(dǎo)致包裝油的營(yíng)業(yè)成本增加。

值得一提的是，雖然道道全凈利潤(rùn)出現(xiàn)不同程度的下滑，但是其在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的擴(kuò)張、收購(gòu)布局戰(zhàn)略卻從未停止，甚至愈演愈烈。

北京商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)賴陽(yáng)表示，從短期來(lái)看，道道全凈利潤(rùn)的大幅下滑主要受農(nóng)產(chǎn)品原材料價(jià)格不穩(wěn)定等因素影響；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，道道全依舊處于傳統(tǒng)的發(fā)展模式，比如不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、四處收購(gòu)、通過(guò)大量廣告擴(kuò)大宣傳等。實(shí)際上，這樣的商業(yè)模式與其轉(zhuǎn)型方向相佐，并不能推動(dòng)道道全真正走向良性發(fā)展。

7月12日，道道全擬在廣東茂名濱海新區(qū)投資設(shè)立道道全糧油茂名有限公司，并在濱海新區(qū)投資建設(shè)“100萬(wàn)噸/年食用油綜合加工項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)10億元，主要從事糧油生產(chǎn)銷售。7月26日，道道全擬在江蘇靖江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)投資設(shè)立道道全糧油靖江有限公司，并在靖江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)擬投12億元建設(shè)“食用油加工儲(chǔ)運(yùn)項(xiàng)目”。

8月19日，道道全再次發(fā)布公告稱，擬購(gòu)買廈門中禾實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廈門中禾”）75%的股權(quán)，同時(shí)，伴隨而來(lái)的是廈門中禾高達(dá)86.4%的負(fù)債率。

對(duì)此，賴陽(yáng)表示，道道全目前大規(guī)模的收購(gòu)擴(kuò)張模式，在增加了較高收購(gòu)成本的同時(shí)，還伴隨著較多的負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)，但是在道道全整體產(chǎn)業(yè)體系當(dāng)中，產(chǎn)品又不具備較高的附加值，所以凈利潤(rùn)的下滑不可避免，而廈門中禾能為道道全帶來(lái)多大的業(yè)績(jī)動(dòng)能，仍然待考。

關(guān)于道道全一系列布局計(jì)劃，在8月28日道道全投資者關(guān)系活動(dòng)中，道道全曾表示，“完善區(qū)域布局，是其近幾年的戰(zhàn)略重點(diǎn)。前幾年公司完成了一定資源（含資金、市場(chǎng)和品牌）的積累，區(qū)域擴(kuò)張勢(shì)在必行”。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展規(guī)劃的具體內(nèi)容，北京商報(bào)記者以電話形式聯(lián)系采訪了道道全相關(guān)負(fù)責(zé)人，但截至記者發(fā)稿，對(duì)方電話一直處于無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。