健康一線6月14日訊 投資要點:5月份大盤小幅上漲,但是大部分的板塊都處于下跌,只有少部分的板塊處于上漲狀態。表現最好的是電子和食品飲料板塊。醫藥股表現比較一般,處于漲幅榜中上游,處于微幅下跌的狀態中。其中,子板塊醫療器械表現最好,漲2.10%,主要是受到國家扶持國產醫療器械的政策影響。除此之外,中藥板塊也有較好的表現。
在醫藥子行業中,除醫療器械和中藥漲幅為正,其余均處于下跌的狀態,不過,跌幅都不太大。
個股上來看,漲幅靠前的北大醫藥、誠志股份、華海藥業和馬應龍。在這些漲幅較大的個股中,北大醫藥受到奧氮平片獲得藥物臨床試驗批件的利好影響,股價大漲21.20%,列漲幅榜第一位。同時,誠志股份受到擬定增募資近125億元的利好消息影響,股價大漲18.07%,列漲幅榜第二位。另外,華海藥業受到業績比較快的增長的利好影響,股價大漲17.55%,列漲幅榜第三位。處于跌幅榜前列的是錢江生化、江蘇吳中、仟源醫藥、瑞康醫藥。
從估值角度來看,經過調整,各行業的估值有所下降,滬深300的估值11.03。國防軍工股的PE比較高,其預測整體法為79.37倍,TTM整體法的PE為99.12倍,TTM整體法其他高于醫藥生物板塊估值的分別是計算機、傳媒、機械設備、有色金屬、通信等板塊。從排行來看,醫藥股的估值處于前列。本次下跌,醫藥股估值有所下降。但是其估值仍然處于較高的水平。其預測整體法的PE為29.88倍,從TTM角度上來說,醫藥板塊的PE水平在38.05倍,估值比前期有所上升,相對全部A股溢價率超過100%,子板塊估值來看,估值最高的前兩名仍然是醫療服務和醫療器械,另外,估值較高的還有化學原料藥和生物制品。估值較低的是中藥和醫藥商業。
今年一季度臨床試驗的收費開始數倍增長。生物等效性試驗(BE試驗)方面,過去醫藥外包企業做一個產品需要花費30萬至40萬元,現在已提高到了250萬至400萬左右,而臨床試驗費用也將翻番,例如普通三類藥從過去的300萬元左右漲到了現在的600萬至700萬元。仿制藥“一致性評價”將帶來整體CRO(藥物研發外包)行業的擴容。由于臨床機構在鏈條中屬于稀缺資源,在“一致性評價”工作中處于相對強勢地位,議價能力更強。投資者可以關注醫藥行業CRO的企業。
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